Monarch Casino sigue siendo selectivo en materia de fusiones y adquisiciones, y podría ofrecer otro dividendo especial

• El operador de casinos sigue siendo muy selectivo en materia de fusiones y adquisiciones
• Analista dice que podría haber otro dividendo especial si Monarch no cierra un acuerdo en los próximos dos años

Con su habitual discreción, las acciones de Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) están experimentando una impresionante racha este año, con un aumento del 30,43 % y superando al S&P 500 por un margen de más de 2 a 1.

Todo ello sin dejar de ser una empresa con dos casinos. La lista de locales de juego de Monarch sigue estando compuesta por el Atlantis en Reno y su propiedad homónima en Black Hawk, Colorado. Por número de propiedades, la empresa es el operador de casinos que cotiza en bolsa más pequeño de Estados Unidos, una característica que no pasa desapercibida para los accionistas y que ha suscitado constantemente preguntas sobre posibles acuerdos.

En un nuevo informe para sus clientes, el analista de Truist Securities Barry Jonas señala que la dirección de Monarch sigue siendo muy selectiva con respecto a posibles acuerdos, pero que los ejecutivos están abiertos a ampliar su cartera siempre que los objetivos cumplan criterios específicos.

Entre ellos se incluyen propiedades en las que el operador también sea propietario de los inmuebles, objetivos en mercados fundamentalmente sólidos y en crecimiento con una normativa sólida, y regiones que no permiten los juegos de azar por Internet.

A principios de este año, Black Hawk se unió a la Asociación Nacional contra los Juegos de Azar por Internet (NAAG), convirtiéndose en el primer municipio con casino del país en hacerlo. Los casinos online están permitidos en Connecticut, Delaware, Míchigan, Nueva Jersey, Pensilvania, Rhode Island y Virginia Occidental, por lo que se puede tachar a ese grupo de la lista de jurisdicciones en las que Monarch podría buscar adquisiciones.

Monarch tiene alternativas a las fusiones y adquisiciones

Si Monarch no identifica objetivos de adquisición adecuados, la empresa dispone de otras herramientas para mantener el interés de los inversores.

Jonas afirmó que, si no se llega a un acuerdo en los próximos dos años, el operador regional de casinos podría repartir otro dividendo especial, además de su pago trimestral habitual y las recompras «oportunistas» de acciones. El analista reiteró su recomendación de «comprar» y fijó un precio objetivo de 120 dólares para las acciones.

También señala que otros compradores han expresado anteriormente su interés en adquirir la empresa de juegos de azar con sede en Reno, pero la dirección no tiene prisa por vender y no necesita hacerlo.

«MCRI ha recibido en el pasado muestras de interés para adquirir la empresa y, aunque están considerando todas las opciones, en última instancia se centran en maximizar la rentabilidad para los accionistas», observa Jonas.

Monarch se enfoca en Colorado

Black Hawk es uno de los mercados de casinos de más rápido crecimiento en los Estados Unidos, y dado que Denver ha sido durante mucho tiempo uno de los principales mercados que alimentan a Las Vegas, Monarch tiene margen para aumentar su cuota de mercado en Colorado atrayendo a más clientes locales.

Debido a las restricciones inmobiliarias, sería difícil para Monarch ampliar sus propiedades allí, pero Jonas afirmó que «la dirección estudiará todas las oportunidades del mercado, incluidas las fusiones y adquisiciones».

La cuestión es si alguno de los otros operadores de Black Hawk —un grupo que incluye a Bally’s, Caesars, Century Casinos y Penn Entertainment— estaría dispuesto a vender. Es posible que no lo estén porque, al igual que Monarch, saben que Black Hawk es una de las jurisdicciones de juego más atractivas del oeste de Estados Unidos, aparte de Las Vegas.