Standard General enfrenta demanda de pensiones de Miami por acuerdo con Bally’s
Posted on: September 21, 2025, 05:27h.
Last updated on: September 23, 2025, 05:39h.
- Inversor de pensiones llama al dueño de Bally’s “fondo buitre”
- Afirma que la oferta de Standard General para adquirir Bally’s fue “coercitiva”
- Dice que Sinclair Broadcasting ayudó al fondo de cobertura de Kim
El Fondo de Pensiones y Ayuda de la Policía de Miami afirma que la oferta de 2024 de Standard General para adquirir al operador regional de casinos Bally’s perjudicó a muchos inversores, acusando a algunos accionistas más grandes de ayudar a Soo Kim en una oferta “coercitiva”.
En una demanda presentada ante el Tribunal de Equidad del estado de Delaware, el plan de jubilación de las fuerzas del orden de Miami nombró a Kim, al director ejecutivo de Bally, Robeson Reeves, al presidente George Papanier y a otros altos ejecutivos. En marzo de 2024, Standard General, controlada por el presidente de Bally, Soo Kim, lanzó una oferta de adquisición de 15 dólares por acción. Esta se elevó a 18,25 dólares por acción, lo que la empresa de juegos de azar aceptó. La oferta llegó 26 meses después de que el fondo de cobertura intentara adquirir la empresa de juegos de azar en enero de 2022, ofreciendo 38 dólares por acción. El fondo de jubilación de la policía de Miami no está contento con cómo se desarrollaron los acontecimientos.
En pocas palabras, «el fondo de cobertura buitre» Kim y Standard General no pudieron financiar la transacción en igualdad de condiciones y, por lo tanto, exigieron una estructura de acuerdo coercitiva que pagó muy por debajo del valor real a Bally’s y a sus accionistas minoritarios por la participación accionarial que Kim y Standard General recibieron», según un documento legal.
La operación, por valor de 4.600 millones de dólares, se cerró en febrero. El Fondo de Pensiones y Ayuda de la Policía de Miami afirma que Standard General pudo adquirir Bally’s mediante varios pasos, y añade que la búsqueda del comprador contó con la ayuda de otros inversores destacados.
Sinclair Broadcasting supuestamente implicada
El plan de jubilación de Miami menciona explícitamente a Sinclair Broadcasting (NASDAQ: SBGI) en el documento, alegando que la empresa ayudó a Standard General en su plan para controlar más acciones de Bally’s, lo que obligó al operador del casino a aceptar una oferta de adquisición por debajo del valor de mercado.
Sinclair recibió una participación accionarial en Bally’s a finales de 2020, cuando ambas empresas llegaron a un acuerdo por un valor estimado de 85 millones de dólares a lo largo de 10 años, en virtud del cual la empresa de juegos de azar aplicaría su nombre a las redes deportivas regionales (RSN) de la empresa de medios de comunicación. Esas redes ahora llevan el nombre de FanDuel, pero Sinclair sigue siendo inversor de Bally’s.
«Juntos, Kim, Standard General, (Noel) Hayden y Sinclair (en conjunto, el «Grupo de Control») poseían el 53 % de las acciones totalmente diluidas de la Compañía antes de la Transacción y el 48,3 % de las acciones totalmente diluidas de la Compañía, excluyendo las opciones fuera del dinero que poseía Sinclair. Si no hubiera sido por su acuerdo previo a la firma de renovar su participación junto con Standard General, la Transacción no se habría producido, ya que Standard General no disponía de los fondos necesarios para cerrarla», según la demanda.
Noel Hayden es el fundador de Gamesys, una empresa de juegos interactivos con sede en el Reino Unido que Bally’s adquirió por 2700 millones de dólares en marzo de 2021. Esa operación le convirtió en un accionista importante del operador de casinos.
El Fondo de Pensiones y Ayuda de la Policía de Miami añade que el siguiente paso en el plan de Kim era inyectar deuda en Bally’s utilizando la línea de crédito renovable de la propia empresa.
«A continuación, Kim exigió a Bally’s que proporcionara financiación adicional para la transacción mediante la emisión de una deuda masiva con cargo a la línea de crédito de la propia empresa. La disponibilidad de esos fondos obligó a Bally’s a pagar primero su línea de crédito con el efectivo de las transacciones recién ejecutadas, lo que dejó a la empresa tras la transacción con un endeudamiento excesivo y un valor reducido», según la demanda.
Comité especial estaba ‘en conflicto’
En marzo de 2024, Bally’s formó un comité especial para evaluar la oferta de Standard General. Se supone que los comités de esa naturaleza deben ser independientes, pero el plan de jubilación de la policía de Miami afirma que la versión de Bally’s era todo menos independiente.
El inversor alega que los tres miembros de ese comité tenían «fuertes vínculos con Kim» y que se les ofrecieron «lucrativas ofertas de trabajo», pagos especiales y promesas de participaciones en el capital social renovado. Según el demandante, esos incentivos pueden haber inclinado la balanza a favor de Standard General.
El plan de pensiones de Miami añade que, aunque el comité tenía opciones limitadas, no utilizó la influencia que tenía para atraer a otros postores. Cuando se reveló la oferta de Standard General, algunos analistas especularon que Bally’s no atraería otras ofertas debido a otros problemas, como las dificultades normativas en el Reino Unido y los decepcionantes resultados de su división digital en Norteamérica.
«El Comité (i) se negó a dar seguimiento a los postores entrantes no solicitados al inicio del proceso de venta, (ii) rechazó las ofertas de los tenedores de bonos de renunciar a las cláusulas de cambio de control de sus instrumentos de deuda, lo que habría igualado las condiciones en cuanto a los costos de transacción para el Grupo de Control y los postores competidores, (iii) realizó una comprobación del mercado tardía y limitada y luego saboteó el compromiso con posibles compradores alternativos, y (iv) permitió que un director en conflicto, Jaymin Patel (vicepresidente del consejo de administración de Bally y asesor de Kim), se relacionara directamente con Kim y renunciara a su deber de impulsar el proceso a Patel», escribió el abogado del demandante.
Patel figura como demandado en la demanda. El inversor del fondo de pensiones también afirmó que el comité «cedió» ante Kim y su fondo de cobertura y que el grupo no cumplió con su responsabilidad fiduciaria de informar a los inversores sobre cuál era la mejor línea de actuación con respecto a sus acciones. El demandante también acusa a Bally’s de emitir una declaración de representación «engañosa» que excluía detalles sobre la estrecha relación del comité especial con Kim.
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